9月6日,为便利中小企业融资,上海票据交易所于官网发布《关于申报创设2019年第4期标准化票据的公告》,本期标准化票据的设置与前三期有重大变化,是票据市场更趋市场化更趋企业直接融资的重大信号。
一、本期与前三期的不同
1、发行背景不同
前3期是为了加大对中小金融机构流动性支持,本期票据是为了支持中小企业融资,申报资产的筛选"以中小企业持票人优先"亦体现了这一思路。
2、基础资产不同
前3期为已贴现银行承兑汇票,本期为未贴现银行承兑汇票。
3、委托机构不同
前3期为金融机构,本期为持票企业,即企业可通过发行标准化票据实现融资。
二、本期释放的信息
1、票交所加大对中小企业扶持
本次票交所创设未贴现标准化票据,旨在加大对中小企业扶持力度,开辟了一个操作简单、灵活便利、打破区域限制,解决中小企业融资难的一条有效途径,在各类票据融资产品中具有独特优势。
2、票据变现可以不开户
从现实中看,中小企业融资服务多元化需求强烈。该产品能够根据中小企业融资"短、频、急"的特点,在遵守票据市场规则的同时,将企业持有的票据资产直接入池,创设受益凭证进行变现。以此积极推动电子票据业务发展,为企业提供了更高效、更便利,且无需再次开户的票据融资服务。
3、企业票据贴现渠道延伸
企业未贴现票据可创设标准化票据,一方面增加了企业票据融资渠道,是票据贴现的替代化融资方式;另一方面,非银金融机构可通过标准化票据直接投资于企业未贴现票据,减少了中间贴现环节,有助于降低票据融资成本,是支持中小企业融资的一项重大制度创新。
三、本期与前三期要素对比
四、公告正文
关于申报创设2019年第4期标准化票据的公告
为支持中小企业融资,经中国人民银行同意,上海票据交易所股份有限公司(以下简称"上海票据交易所")创设2019年第4期标准化票据(以下简称"本期标准化票据")。
一、标准化票据简述
标准化票据是指由存托机构归集承兑人等核心信用要素相似、期限相近的票据,组建基础资产池,进行现金流重组后,以入池票据的兑付现金流为偿付支持而创设的面向银行间市场的等分化、可交易的受益凭证。存托机构由上海票据交易所担任;标准化票据在银行间市场清算所股份有限公司(以下简称"上海清算所")登记托管和清算结算,在银行间债券市场或票据市场交易流通。本期标准化票据在银行间债券市场交易流通。
二、本期标准化票据的有关要素和参与主体
(一)有关要素
基础资产:江苏银行股份有限公司(以下简称"江苏银行")承兑的未贴现票据,到期日分布在2020年8月21日-8月24日之间。
创设规模:不超过2亿元人民币,具体金额根据实际申报情况确定。
期限:自正式创设之日起不超过12个月,以申购公告内容为准。
融资利率:持票人融资成本区间初步定为[3.0%,3.4%],实际根据标准化票据认购利率推算确定。
认购利率:通过市场化方式确定。
(二)参与主体
1.委托机构:持有符合标准化票据要求的基础资产,并申报成功的企业。
2.存托机构:由上海票据交易所担任,为本期标准化票据提供基础资产管理、产品创设、标准化票据交易、清算结算、信息等服务。存托机构不承担任何与产品相关的兑付责任、担保责任。
3.经纪机构:由江苏银行担任,为本期标准化票据提供基础资产联络、推荐等服务。
4.承销机构:由华泰证券股份有限公司担任主承销商和簿记管理人,为本期标准化票据提供承销、簿记建档管理等服务。
5.法律顾问:由金杜律师事务所担任,为本期标准化票据提供法律服务。
6.投资人:本期标准化票据投资人为银行间债券市场参与者。
三、标准化票据的申报
(一)申报条件
1.持票人提供的基础资产应符合本公告中关于本期标准化票据基础资产的相关条件。
2.持票人申报的基础资产的票据权利应完整合法,不存在被利害关系人申请挂失止付、公示催告或被有权机关查封、冻结等限制票据权利的情形。
3.持票人应确保申报信息和提供资料的真实性、完整性、准确性,并对此承担相应责任。
(二)申报时间
本期标准化票据申报时间为本公告发布之时起,至2019年9月9日12:00止。
(三)申报材料
1. 本期标准化票据业务申请书(加盖公章或业务部门章)(见附件1)。
2. 本期标准化票据业务基础资产申报清单(见附件2)。
上述申报材料扫描件应以传真方式或电子邮件方式送达至存托机构(如以两种方式同时申报,申报时间以传真和电子邮件较早收到的时间为准),即不可撤回,存托机构有权对申报材料中对应的基础资产进行锁定处理。
(四)申报资产的筛选
1.若所有申报机构提交的基础资产票面总额不超过2亿元人民币,则在符合本公告其他要求的前提下,所有申报机构均能参与本期标准化票据业务。
2.若所有申报机构提交的基础资产票面总额超过2亿元人民币,存托机构将会同经纪机构和承销机构按照以下条件进行筛选,确定参与本期标准化票据业务的申报机构,并在不超过2亿元人民币的范围内确定基础资产并创设标准化票据:
(1)中小企业持票人优先;
(2)按单一持票人申报的符合条件的基础资产总量排序,总量大者优先;
(3)按申报时间排序,申报材料先送达者优先。
(五)申报资产的确定及锁定
1.T日存托机构向市场发布本公告,持票人将申报资料送达存托机构,经存托机构确定申报成功的持票人成为委托机构。存托机构将锁定已申报的相应票据资产。
2.存托机构将于T+1日通知委托机构签署相关协议(见附件3)。
3.存托机构确定委托机构和基础资产清单后,将于T+1日面向银行间债券市场参与者发布标准化票据申购公告。
4.如本期标准化票据在申购日(T+2日)未足额认购,则创设失败,由存托机构对相应票据资产进行解锁。
(六)资金划转
1.如本期标准化票据足额认购,投资人在缴款日(T+3日)完成全部缴款,存托机构继续锁定申报成功的相应票据资产。
2.如本期标准化票据足额认购,投资人在缴款日(T+3日)未完成全额缴款,则本期标准化票据创设失败,全额缴款的投资人、委托机构有权向未全额缴款投资人追究法律责任。
3.投资人完成全部缴款后,由存托机构按照实际融资利率推算的融资金额于T+3日划转至各委托机构。
4.标准化票据存续期间,基础资产不得进行质押、转让或其他可能损害投资人权益的行为。
四、其他事项
标准化票据基础资产的计息方式为贴现式。计息基准为实际天数/360。应计利息总额=∑(基础资产票面金额×实际融资利率×基础资产剩余期限/360)。委托机构融资金额=基础资产票面总额-应计利息总额。
本期标准化票据中间费用包括存托费用、发行登记服务费及付息兑付服务费等。其中,存托费用暂不收取,发行登记服务费及付息兑付服务费遵照上海清算所有关收费规定执行。甲方承担的中间费用=本期标准化票据中间费用×甲方提供的委托票据票面金额/本期委托票据票面总金额。
如需咨询相关情况,请及时与存托机构联系。
联系人及联系方式:
许文涛 021-23139610
唐潇晴 021-23139606
联系邮箱:bzhpj@shcpe.com.cn
传真号码:021-23139712
上海票据交易所股份有限公司
2019年9月6日
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