票交所商业汇票信息披露平台上线一周年 注册情况如何？好像不太乐观

2020年1月15日，上海票据交易所在其官网发布《关于商业汇票信息披露平台试运行有关事项的通知》称，为加强票据市场信用体系建设，根据人民银行关于开展商业汇票信息披露试点的有关要求，上海票据交易所于2020年1月16日上线试运行商业汇票信息披露平台，商业汇票承兑机构可通过平台披露票据相关信息。自2020年1月17日起，市场机构可通过商业汇票信息披露平台查询试点参与机构披露的票据相关信息。

当日，首批共有21家实体企业参与了信息披露系统试点。随后的2月28日，商业汇票信息披露平台自主注册功能上线。注册用户仅支持企业和财务公司。

在上述平台试运行一周年之际，上海票据交易所于2021年1月15日公布了截至当日商业汇票信息披露平台用户注册情况。据介绍，商业汇票信息披露平台累计注册用户432家，其中，企业396家、财务公司36家。2021年1月9日-1月15日，新增注册企业4家，新增注册财务公司5家。同时，公告附上了商业汇票信息披露平台注册用户名单。

从近三个月商业汇票信息披露平台用户注册情况看，平均每月新增注册的企业用户仅10家左右，显示企业用户主动参与信息披露的积极性明显不足。为何会这样？

由于商业承兑汇票信息披露并不是强制性的，因此，企业如果不能从中得到实质性好处，反而要花费人工和成本去做信息披露的工作，那么企业又怎么会有积极主动性？

所以，若是要推进商业承兑汇票信息披露制度的落实，有关部门理应提供详细的奖惩细则。

2020年12月23日下午，央行发布《中国人民银行公告〔2020〕第19号》，就商业承兑汇票信息披露有关事宜给出建议与意见。财务公司承兑的银行承兑汇票同样参照公告执行。公告2021年8月1日起施行。

从公告表述来看，"应当……"的用词说明，商业承兑汇票信息披露还是非强制性的，只是希望承兑人在自愿、自主的基础上进行披露。

此外，公告第六条也提出，"承兑人披露信息及时、准确、承兑的票据无逾期记录的，金融机构可以优先为承兑人办理银行承兑业务，优先为承兑人承兑的票据办理贴现业务。承兑人披露信息存在延迟、虚假或者承兑的票据持续逾期的，金融机构应当审慎为承兑人办理银行承兑业务，审慎为承兑人承兑的票据办理贴现、质押、保证等业务。"

此条内容或有一定的奖惩意义，但对企业用户有多大吸引力，却也未必。从去年12月中至今，新增企业用户并没有出现明显的扩大，或已说明问题。当然，不排除相关政策宣示不到位，企业用户并不了解这一制度的可能。为此，公告提出自2021年8月1日起施行，留足了大半年的过渡期，央行或已意识到企业及财务公司认识并接受商业承兑汇票信息披露制度需要一个过程。

2020年12月30日，票交所发布公告【2020】4号，给出了《商业承兑汇票信息披露操作细则》。公告要求，自2021年8月1日实施之日起，承兑人应在票据信息披露平台（http://disclosure.shcpe.com.cn）完成注册，并按要求披露票据承兑信息和承兑信用信息。公告还提出，鼓励商业汇票承兑企业和财务公司在公告发布日至实施日的过渡期积极主动开展信息披露。

总之，商业汇票是企业资金周转、融资的重要工具，有着凭证法定、账期固定、市场认可度及流动性较高等多重优势。但在实践中，往往由于信用问题而导致其流动性和融资便利性较低，因此一些企业对商业汇票产生负面评价。对于市场参与者来说，商业汇票信息披露平台上线后，为市场参与者提供识别风险的一个途径，可以对承兑人的信用起到约束作用，解决商业汇票流动性和融资问题。

近期市场主流的恒大、阳光城等商票频频爆出逾期未兑付的情况，对市场造成一定的恐慌。而从恒大集团内部人士了解到，由于各地分公司、项目子公司的销售及回款情况各自不同，相应的财务兑付程序也比较复杂，未能及时兑付。这在以往是很正常的业务状态，实际并不存在兑付不出来的情况。但是，由于票据电子化，相应规则下逾期记录频度增加，很容易造成兑付不出来的表象。对此，恒大集团已表示高度重视，积极处理與情，并加大兑付力度。融资线认为，类似问题的关键还是在于企业与市场持票人之间缺乏有效的信息沟通。而一个权威的、公众一致认可的信息披露平台将有助于促进及时有序兑付，避免因信息不透明造成的不必要恐慌。

如果企业和财务公司能切实认识并权衡好信息披露的利弊，那么，上海票据交易所商业汇票信息披露平台的注册用户增长也就水到渠成了。