货币市场概览：货币政策回归常态，“地量”操作留足空间
【公开市场】
央行今日公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现净回笼80亿元。
【宏观消息】
◆ 1月12日，央行发布的数据显示，2020年全年人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元；社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元。上述“成绩”较好地契合了央行行长易纲在去年6月所提出的预判。
◆ 目前，合肥、南通、泉州、福州、西安等城市发布消息称，2020年GDP突破万亿元，正式跻身万亿元城市俱乐部。如果加上此前已经跨入万亿元俱乐部的17个城市，中国内地万亿元GDP城市的数量将首次达到22个。
◆ 截至1月12日，包括浦发银行等7家股份行、富民银行等7家民营银行同业存单发行计划显示，其中13家银行今年计划发行量较去年有所增长，最高涨幅为100%，但均严格控制在监管要求的同业负债不超过总负债1/3范围内。
【今日解析】
连续三个交易日开展50亿元逆回购之后，今日又开展20亿元的小额逆回购，央行“地量”操作更进一步。
受央行持续回笼流动性的影响，近期隔夜品种利率持续上升，而7天期品种却在2%的水平线上下波动。特别是指标利率DR007与政策利率间的利差空间仍然显著，为央行积极应对后续缴税及春节前的流动性扰动留足了余地。
12日晚间，央行公布了2020年金融统计数据报告和社会融资规模统计数据报告。专家认为，从整体上看，货币政策逐渐回归常态，“宽信用”进入稳定退潮期，存量社融及M2增速等指标向名义GDP增速靠拢的趋势正在形成。
中国人民银行行长易纲日前表示，2021年货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。
兴业证券首席经济学家王涵表示，货币政策的重心已经由对冲疫情影响转为化解杠杆率上升带来的风险，重点关注化解存量债务问题。因此，金融机构会相对谨慎，信用分层问题可能持续存在。在这个过程中，货币调控或采取相对宽松的方式对冲，为处理存量债务提供较好的经济环境。
【资金利率一览】
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