业绩持续下滑，应付票据变化存疑……这家化肥上市企业风波不断！

业绩半年考，金正大（002470. SZ）业绩下滑、被动减持、财务存疑，这半年可谓是风波不断。

销售额连年下滑 主营堪忧

8月27日晚间，金正大发布2019年半年报。

半年报显示，2019年上半年，金正大实现营业收入约77.77亿元，同比下降43.52%；归属于上市公司股东的净利润约4.29亿元，同比下降48.76%。

营收净利双双严重下滑，金正大解释称，主要是因为公司复合肥及原料产品营业收入较去年同期减少所致。

值得注意的是，这已经是金正大复合肥继2017年、2018年后销售额的连续下滑。

在金正大六大主营业务中，复合肥占主导地位，包括普通复合肥、控释复合肥、硝基复合肥三个品种，复合肥占营收近7成比例。

经过连续下滑，2019年上半年，三种复合肥占营收比例降为54.39%，其中控释复合肥下降尤为严重。

除了比重调整下滑外，销售额的下滑才是重点。

2019年上半年，控释复合肥销售金额下降高达92.02%，普通复合肥下降达29.81%，硝基复合肥下降达4.50%。

这与金正大全球最大缓控释肥生产基地的地位明显不符。

金正大曾在投资者平台上对有关于控释复合肥销售额同比大幅下滑做出解释称，主要缘于对控释复合肥中的控释粒子进行调整，将控释粒子占比小于20%的控释复合肥分类至普通复合肥中列示。

但是，即便是产品结构调整，从数据上亦可看出，普通复合肥销售额不增反降，销售堪忧。

分地区来看，东部地区销售额下滑最为明显，同比下降60.47%，中部地区下降47.98%、北部地区下降35.24%，其他地区下降14.46%。

所有销售区域及主营产品均出现负增长，经营数据的下滑，与主营产品的售卖不佳有必然关联。

与销售额下滑形成鲜明对比的是，金正大销售费用的上升，2019年上半年其销售费用为10.09亿元，同比上升15.17%。

半年报中，金正大披露了市场经营风险，称复合肥行业产能过剩的局面进一步加剧，竞争程度日趋激烈。

同时，原材料价格不断上涨，环保及安全生产要求不断提高，盈利空间被压缩，加上销售状况日益下滑，金正大的日子着实困难。

还款违约 持续被动减持

9月2日晚间，金正大发布《关于控股股东被动减持股份达到1%的公告》。

公告称，2019年6月27日至8月22日，金正大控股股东临沂金正大投资控股有限公司通过集中竞价的方式累计被动减持公司股份合计3283.55万股，占公司最新总股本0.9992%，均价为2.91元-3.80元。此次被动减持后，临沂金正大持股比例由37.28%降至36.20%。

值得注意的是，临沂金正大被动减持计划尚未实施完毕。

往前追溯，2019年6月27日金正大发布《关于控股股东存在可能被动减持公司股票的预披露公告》。

公告称，临沂金正大在光大资管股票质押式回购交易初始交易额为5亿元，当前已还款2.5亿元，剩余金额2.5亿元，当前质押股份数1.99亿股，占公司总股本的6.03%。

拟被动减持股份数为直至还清光大资管剩余的全部本息。临沂金正大在光大资管办理的部分股票质押式回购交易，已触发协议约定的违约条款。

此次减持完成后，临沂金正大仍为金正大第一大股东，股权质押比例高达98.51%，第二大股东为董事长万连步，持股18.01%，股权质押比例为82.51%。

负债高企 应付票据值得关注

金正大现金流问题已不容忽视。

半年报显示，报告期末金正大的流动负债高达108.76亿元，其中短期借款为20.81亿元，应付票据56.1亿元，应付账款13.22亿元。

相比，金正大的货币资金为38.59亿元，较年初有所下降。

应付票据中，银行承兑汇票期初余额为39.82亿元，商业承兑汇票期初余额为116万元。而期末时，商业承兑汇票余额上升至56.04亿元，银行承兑汇票下降至5821万元。

商业承兑汇票与银行承兑汇票地位绝对转换。

报告期内，应付票据中商业承兑汇票余额及占比激增，期末余额为56.04亿元，占应付票据总额的比重高达99.9%。

如此大的变化，应付票据余额激增与营业收入重挫形成鲜明对比。金正大的交易对方、付款政策、付款能力及现金流状况十分存疑。通常，商业承兑汇票信用等级及流通性上低于银行承兑汇票。

半年报显示，金正大经营活动产生的现金流量净额为-5.32亿元，同比下降42.54%，现金流状况持续恶化。

散户接盘 关联交易未解

金正大的普通股东数量也颇有趣味，2018年末普通股东数量为42217，2019年3月末为38284，2019年6月末为61891。

三个月的时间，金正大普通股东数量增长逾60%。

在股价上，2019年3月19日达到52周最高价8.28元/股，随后接连下挫，至8月15日52周最低价2.88元/股。

值得注意的是，金正大将有1.33亿股于2019年10月28日解禁，对其股价仍是考验。

此前5月，金正大因违规占用资金、涉嫌利益输送等问题，其2018年年报被审计机构出具“非标”意见，矛头直指大额预付款项支付管理等问题。

2018年年报显示，金正大向关联方诺贝丰农业有限公司支付了37.13亿的预付采购款，但截止到年末公司并没有收到货物。

除采购未入库外，金正大持有诺贝丰10.71%股权，却长期未把诺贝丰列为关联方。

同时，还向日照昊农贸易有限公司、临沂绿力商贸有限公司等单位支付了6.08亿的预付采购款，并没有实际货物采购入库。

半年报显示，金正大的预付款项高达66.5亿元，而营收却大幅下降。

截至6月30日，关联方诺贝丰的预付款项余额仍高达25.92亿元。

年报被审计机构出具保留意见、公司内控被认定为存在重大缺陷，巨额资金可能被关联方占用，雷声不断。

截至9月3日，金正大股价报收3.23元/股，下跌1.82%，总市值为108.11亿元。

相关资讯

◆ 子公司的“馅饼”变“陷阱”？四川天府银行被骗承兑8400万元

◆ 保理公司因商票被拒付发起诉讼，出票人辩称原告非法贴现，法院如何判决？

◆ “中科系”泥足深陷：清产核资一年无果 部分金融机构“弃疗”

◆ 唏嘘！证大系崩盘，涉嫌非法吸储！百亿资金待偿波及2.8万人

◆ 7700多万商票被拒付！某上市车企子公司因票据追索权纠纷提起诉讼

融资线声明：以上内容系系网络转载或资料整理而成，版权归原作者所有。融资线为承兑汇票贴现报价服务平台，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容。若文章有何不妥之处，请联系我们删除。