中远海控短期债务剧增！利息支出就高达23个亿

　　◆中远海控短期债务剧增！利息支出就高达23个亿

　　2019年3月离岸关税或开征，货运量萎缩是大概率事件。在这种情况下，中远海控这艘大船将如何面对风浪？

　　据公司三季报显示，中远海控实现营业收入821.3亿元，同比增长21.5%；净利润8.63亿元，同比下滑68.47%。非经常性损益高达12.46亿元，扣非净利润-3.83亿元，业绩不及市场预期。

　　根据公司披露的信息，营收增长主要来自合并的东方海外。如果剔除东方海外国际的影响，前三季度集装箱及航运相关业务收入662亿元，同比仅增长1.73%。虽然并购扩大了公司的营收规模，但是由于前三季度集装箱运价的下跌以及燃油价格的上涨，部分对冲了公司的利润。

　　短期内业绩并未有实质改善，而收购带来的财务压力已经显现。中海远控对东方海外的收购为纯现金收购，为此背上了44.51亿美元短期借款，导致利息支出大幅增长，极大蚕食了公司的利润。

　　2018年前三季度，中海远控财务费用高达19.47亿元，同比增幅48.68%。其中利息支出就高达23.04亿元，同比增加8.44亿元。

　　公司负债近几年在迅速膨胀，尤其是2018年以来，各项负债均出现大幅增长。截至三季末，短期负债增加了352.64亿元，达到462.04亿元；长期负债增加了139.63亿元，达到440亿元。除此之外，2018年4季度还发行了40亿元的中期票据。

　　◆*ST凯迪陷退市危机 逾期债务116亿

　　有媒体2月初获悉，*ST凯迪的数名员工及燃料商联名发出了一封信，诉求解决*ST凯迪对于公司内部“数千名员工”及“数十万名”燃料客户（即燃料供应商）的欠款问题。上述联名信的落款日期为2019年1月31日。

　　除了欠薪问题，*ST凯迪与公司燃料客户的欠款纠纷也愈演愈烈。上述内部人士向媒体透露，春节期间，20余名燃料客户因讨要欠款未果“在公司过年”，但等待他们的却是已人去楼空的*ST凯迪办公楼。

　　事实上，自2018年5月*ST凯迪出现第一笔债务违约，该公司的债务危机已被“引爆”。

　　据*ST凯迪1月18日披露的最新数据显示，目前公司逾期债务共计116亿元，最近一期经审计的公司净资产为106亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为109.54%。

　　上述公告显示，目前*ST凯迪部分债权人根据债务违约情况已采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施，未来公司也可能面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息的情况，增加公司的财务费用，加剧公司面临的资金紧张状况。

　　◆债券到期兑付承压 康美药业信用等级下调

　　2月12日，中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）发布信评委公告[2019]026号《中诚信证评关于下调康美药业股份有限公司主体及债项信用等级并将其继续列入信用评级观察名单的公告》。

　　公告显示，中诚信证评决定将康美药业的主体信用等级由AAA下调至AA+，将“15康美债”、“18康美01”和“18康美04”的债项信用等级由AAA下调至AA+，并将康美药业主体及上述债项信用等级继续列入信用评级观察名单。

　　截止目前，康美药业在银行间和交易所债券市场存续债券216.50亿元，其中“18康美CP001”、“18康美CP002”分别将于2019年3月26日以及4月20日到期，债券余额均为20亿元，总计40亿元。此次公开债务到期兑付相对集中将使康美药业的流动性压力增加。

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