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货币市场概览:货币政策不会对物价过度反应,本轮宽松周期可能更长

财经热点 2021-09-10 11:25:00    rzline
货币市场概览:货币政策不会对物价过度反应,本轮宽松周期可能更长

【公开市场】


央行今日公开市场进行100亿元人民币7天期逆回购操作。因今日有100亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。


【宏观消息】


◆据9月9日公告,人民银行新增3000亿元支小再贷款额度,在今年剩余4个月之内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行,支持其增加小微企业和个体工商户贷款,要求贷款平均利率在5.5%左右。


◆今年以来,已经有16家银行的主体长期信用等级出现调整,其中有11家评级下调,5家评级调高;评级展望层面,有3家银行被从稳定调至负面。


◆今年以来,银行IPO进程加速。9月9日,证监会官网消息,兰州银行获证监会发审委2021年第96次审议会议审核通过。


【今日解析】


今日央行继续保持滚动对冲到期的操作,公开市场继续实现零投放零回笼。由于是周末,今日货币市场利率波动回升,但涨幅不大。


昨日统计局数据显示,猪肉价格下降带动8月全国居民消费价格指数(CPI)同比回落,而工业生产者出厂价格指数(PPI)则在大宗商品价格上涨等因素助推下升至9.5%。CPI与PPI剪刀差扩大至8.7个百分点,刷新历史最高水平。分析人士认为,政策不会对物价作出过度反应,将继续加码跨周期调节,货币政策仍以稳为主。


本月流动性面临的扰动稍多,除了地方债缴款增多,还面临假期及跨季因素,不过预计央行仍会借助公开市场操作予以平滑,首先需观察下周MLF到期时的续做情况。


光大固收称,下一阶段货币政策将是稳健的,即MLF利率较难出现变化,DR007利率也仍将继续以7天期OMO利率为中枢波动。


国君固收称,近年来货币政策提前布局已成常态,如果用“跨周期调节”的理念重新审视下半年货币政策,这一轮宽松周期可能和以往都不一样,宽松的时间会拉得更长,节奏会变得更慢。结合央行认为下一阶段并不存在很大的基础货币缺口,也就意味着,市场预期的降准不会很快到来。


【资金利率一览】

货币市场概览:货币政策不会对物价过度反应,本轮宽松周期可能更长
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