不同区域票据市场利率运行情况

根据中国人民银行最新发布的区域金融发展报告，将全国各地区划分为东部地区、中部地区、西部地区和东北地区，不含港澳台。东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南等10个省（市）；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南等6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆等12个省（市、自治区）；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江等3个省。以下部分数据来源于中国区域金融运行报告（2021）。

2010-2020上海市票据利率情况

2010-2020江西省票据利率情况

2010-2020四川省票据利率情况

2010-2020辽宁省票据利率情况

数据来源：Wind数据库

考虑到不同区域票据业务的综合发展情况，从东部地区、中部地区、西部地区、东北地区分别选取上海市、江西省、四川省、辽宁省作为代表，通过其体现不同区域的票据利率情况。

在2011年央行实行从紧的货币政策时，票据利率一路高歌，最高利率直达12%，后续持续高于贷款利率。结合当时金融市场上出现的资金紧张现象，可知银行资金紧缺。银行资金的宽松紧缺与否一定程度上都能够在银票的贴现发生额中得到体现，相应地，票据利率也随着作出反应。总体而言，商票年平均利率均位于银票年平均利率之上，商业承兑汇票背靠商业信用，与银行信用相比风险更高，商票贴现利率更高也合乎情理。而从2019年以来，特别是2020年初受新冠疫情影响，央行通过公开市场逆回购操作、增加再贷款再贴现专用额度等措施向市场投放资金，释放大量流动性，票据利率持续走低，已接近银行间同业拆借利率和债券回购利率。因此，票据业务对于商业银行和金融体系传导货币政策发挥了重要作用，且能够成为经济发展和金融体系的趋势性指标。

2020年末金融机构本外币存贷款余额占比地区分布

数据来源：中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行。

全年来看，东部地区票据业务总量占比 65.0%，同比基本持平；中部和西部地区占比分别为15.3%和14.59%，较上年均有所上升；东北地区占比为 5.12%，较上年略有下降。在年初抗击疫情的关键时期，票据市场对湖北地区支持有力，有效推动该地区企业复工复产，实现区域经济企稳回升。

2020年末，中部地区本外币各项贷款余额为29.8万亿元，同比增长14.4%，增速较上年回落0.6个百分点。分期限看，短期贷款增长平稳，年末短期贷款余额7.4万亿元，同比增长10.0%，增速同比回落0.5个百分点；中长期贷款快速增长，年末余额20.4万亿元，同比增长16.1%，较上年提高0.6个百分点。票据融资大幅增长，年末余额同比增长16.8%，高于各项贷款增速2.4个百分点。江西省在强化政策激励、推动绿色金融产品创新等方面积极探索，支持赣江新区绿色票据业务试点，创新“绿票融”等特色金融产品，绿色金融服务供给能力获得提升。此外，辽宁省发行东北地区首单民营企业债券融资支持工具和首单绿色中期票据，盛京银行和大连银行发行疫情防控同业存单5亿元。

西部地区以四川省为例，四川金融机构运用支小、支农和扶贫再贷款资金发放的贷款加权平均利率较其他资金发放的同类贷款利率分别低1.11个、1.44个和1.63个百分点；运用再贴现资金办理的票据贴现平均利率低于其同期同档次贴现加权平均利率0.25个百分点。

作者：江西财经大学在读硕士研究生  金志威