有的中小企业为什么不找银行贴现，而选择民间买卖银行承兑汇票？

近年来，我国票据业务发展迅速，银行承兑汇票在发挥信用结算功能的同时，其融资功能日益被企业重视，并成为中小企业融通资金的重要工具之一。此外，由于民间资金需求旺盛，其衍生出的民间贴现行为也大量出现，吸引了不少中小企业参与，由此引发的纠纷也不断增多。

所谓的“民间贴现”，是指票据持有人向非金融机构的个人或单位出卖票据获取现金的行为，其本质是以票据本身为标的物的买卖行为。

那么，为什么部分持票的中小企业不愿找正规的金融机构贴现，而是冒着不小的风险在民间市场进行银行承兑汇票买卖呢？究其原因，大致有以下几点：

（一）主流银行贴现政策将部分票据“拒之门外”

以国有股份制商业银行为代表的票据市场主要参与者，其出于操作成本及风险控制的考虑，对规模较小的股份制银行、农村商业银行、农村信用社签发的银行承兑汇票存在一定的限制贴现措施。这些措施堵死了小额银行承兑汇票和“非主流银行”签发承兑汇票银行的贴现之门，持票企业在急需资金时只能选择民间贴现。

（二）银行贴现手续繁琐、审查严格、贴现效率低

全国各大银行几乎都是以管理信贷的方式来管理票据贴现业务。银行办理贴现业务需企业提供增值税发票、交易合同、财务报表、营业执照、税务登记证、贷款卡、组织机构代码证、银行汇票出质清单、票据贴现委托书、票据查询查复书等10余项资料，基层行只有贴现初审权，还需市分行或省分行审批，最少需10个工作日才能完成贴现。部分中小民营企业持有的银行承兑汇票缺少相应的购销合同、货物发运单据甚至增值税发票，无法通过正常手续从金融机构办理贴现业务。而民间票据买卖手续简单，贴现速度快，且无需提供交易合同等资料，只要汇票真实，资金可在数小时内到账，民间贴现成为部分急需资金企业的首选。

（三）民间票据贴现有利差空间

企业利用银行承兑汇票进行融资可明显降低财务成本。银行等金融机构是不能随时根据市场行情自助调节贴现利率的，而民间票据贴现利率将随着资金成本和市场供求的变化出现行情波动，为买卖银行承兑汇票提供了利差空间。此外，相比民间借贷利率，民间票据贴现利率要低得多，客观上吸引企业采用买卖银行承兑汇票进行贷款性融资或“套利”。

（四）融资信息不对称使持票人不知如何贴现

由于票据市场长期缺乏专业机构经营票据贴现业务，造成融资信息不对称。部分需贴现的持票人不知如何办理贴现，便使一些企业和个人乘虚而入，利用其信息和资金优势，直接接触承兑汇票持有人，通过一手交票一手交钱的方式，完成银行承兑汇票买卖。

民间票据贴现市场是在一定的社会、经济背景下产生的，它是我国民间融资的一种补充形式，活跃了我国票据市场，促进了票据的宣传与推广，尤其是在一定程度上拓宽了中小企业融资渠道，缓解了它们融资难的问题。但是，民间票据市场活跃的同时也存在着一定的风险。例如，由于没有相应的合同基础，民间票据贴现容易产生责任纠纷。况且，我国目前实行严格的金融市场行政许可证制度，票据贴现是金融机构的业务之一，民间票据贴现的合法性还有不小争议。

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