【货币市场概览】回到“零投放零回笼”，央妈其实已经做了不少事-融资线

【公开市场】

央行今日公开市场未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

【宏观消息】

◆ 4月7日国务院常务会议决定，实行财政金融政策联动，将部分已到期的税收优惠政策延长到2023年底。

◆ 国家外汇管理局：截至2020年3月末，我国外汇储备规模为30606亿美元，较年初下降473亿美元，降幅为1.5%。

◆ 数据统计，截至4月7日，A股共有3810家上市公司，其中民营企业占比63.52%。截至4月7日，年内53家企业登陆A股，其中46家为民营企业，民营企业合计首发融资389.11亿元。

【今日解析】

今日最新公布的货币市场利率显示，隔夜利率在昨日基础上稍有回升，但仍处于1%以下的低位，显示此前因跨季后大幅下行的短端资金利率，很难回升到跨季前的水平。

昨日起央行将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。这是2008年以来的首次，而且幅度大。更为重要的是，相比即将实施的年内第三次降准，下调超额存款准备金率将使利率走廊下限被拉低，意味着在资金面极度宽松的情况下，隔夜资金利率最低可以低至0.35%，大幅降低了银行间市场的资金成本，也就变相降低了银行的综合负债成本（可以从回购市场低成本融入资金）。

在前期抗击新冠肺炎疫情期间，央行已经推出了一系列结构性货币政策工具，其中包括3000亿防疫专项再贷款+财政贴息、5000亿再贷款再贴现规模以及3500亿政策性银行专项信贷额度等。另外，就在3月30日，央行刚刚超预期“降息”20个基点，将7天期逆回购利率从2.4%降至2.2%。

华泰证券相关人士表示，在稳定总需求、配合财政政策、降低贷款利率等要求下，后续更灵活货币政策工具仍将陆续出台。MLF利率和LPR有望下调，专项贷款、再贷款等结构性政策仍有加码空间。

业内人士认为，随着降准等措施为商业银行带来的流动性增加，将为市场带来后续资金面的进一步宽松，总体来看，后续放贷的节奏会加快，相关贷款业务也能够得到很好的支持。

【资金利率一览】