传标准化票据管理办法快要落地了！首期产品将如何创设？
票圈闲话
2020-04-01 13:39:29
票债观察
标准化票据管理办法貌似要很快落地了。
有关首期产品，似乎有了点眉目。据了解，新规后首期产品由深圳某金融机构发行。底层资产为贴现足年商票，规模大约1亿。票据流转链条大致为：A承兑商票，B银行贴现，然后背书给C银行，最后由D券商存托。
各机构的角色为：
A-承兑企业；
B-贴现行-之所以贴现机构不是后面的委托银行C，是为了引入不同的金融机构，进行增信；
C-原始持票人-入池申请机构，同时也是资金保管行；
D-证券公司，同时担任存托机构与承销机构。
产品还引入了律师事务所。不涉及评级问题。
产品创设流程，大致如下：
D证券公司，也即存托机构（实质上的承销机构）在票交所开立存托票据托管账户和产品资金账户；
接着，原始持票人C将票据转让背书至D证券公司存托托管账户。投资者把资金划付至券商D在票交所开立的产品资金户，然后D将资金转移给原始持票人C。
票据到期后，资金先回到券商产品资金户，然后归还投资者。
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