【公开市场】
央行今日公开市场再度暂停逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现零投放和零回笼。
【宏观消息】
◆ 3月31日召开的国务院常务会议,确定再提前下达一批地方政府专项债额度;增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元;进一步实施对中小银行定向降准;支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款;引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元;促进中小微企业全年应收账款融资8000亿元。
◆ 随着复工复产陆续推进,4月1日公布的3月财新中国制造业PMI录得50.1,较2月的历史低点回升9.8个百分点,显示制造业行业景气度基本回稳,但改善幅度仍较为有限。这一走势与国家统计局制造业PMI一致。
◆ 2019年全年,六大国有银行合计实现净利润(集团口径)逾1.1万亿元,相当于日赚31亿元。
【今日解析】
继周初两日连续投放了合计700亿元7天期逆回购后,今日央行再次暂停了公开市场操作,其公告恢复了“目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平”的表述,意味着跨月后,资金面扰动已不用担忧了。
2月以来,央行通过公开市场业务、降准、降息、再贷款、再贴现等操作向金融机构和实体经济注入流动性。而根据最新国常会的部署,新一轮的降准、再贷款、再贴现也将很快落地。有鉴于此,资金面宽松态势在一段时间内将很难改变。事实上,今日短端资金利率在跨月后迅速回落,显示此前的上涨仅仅是时点性因素的影响。
中国民生银行首席研究员温彬表示,降低实体经济融资成本是货币政策的核心,降息、降准、保持流动性合理充裕仍然有必要。但也要看到,当前银行负债成本居高不下,压降点差空间有限,且企业和居民部门存款占银行总负债的60%以上,适时适度下调存款基准利率将对LPR下行产生更加显著效果。随着我国通胀水平逐步回落,4月中上旬将是下调存款基准利率的合适窗口。
【资金利率一览】
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