公司债发行“井喷” 业内预计监管将加码-融资线

受中小企业融资需求巨大和打新资金“青睐”的影响，我国公司债迎来了全面爆发期。数据显示，2019年全年我国交易所市场共发行公司债2464只，规模高达2.54万亿元。与此同时，违约事件频频出现。专家称，未来公司债压力仍存， 2020年公司债监管将加码。

Wind最新数据显示，截至12月31日，2019年全年交易所发行公司债总计2464只，占全部交易所发行债券比重约35%，发行额总计近2.54万亿元。而2018年同期，交易所发行公司债1522只，占比30.9%，发行额1.66万亿元。2019年较2018年发行数量增长61.9%，发行额增加逾53%。

从发行规模来看，公司债的发行规模及占比在2018年超越地方债成为国债之外的第二大品种。2018年的交易所债市一度成为打新资金关注的重点。事实上，交易所公司债在近几年快速扩张，2016年公司债券扩容后发行量大幅增长，其中3年期债券占比较大，公司债券在2019年迎来了兑付高峰。

一面是发行的“井喷”，一面却是违约事件频现。2019年12月16日，*ST凯迪发行的“H6凯迪03”违约。该只债券发行总额6亿元，票面利率为7.00%。事实上，早在12月3日，公司就发布多份公告提及逾期债务、账户冻结情况及退市风险预警等。截至2019年12月中旬，公司的逾期债务高达179.3亿元；公司总计被冻结账户达193个，涉及金额116.7亿元。

这只是一个缩影。仅2019年12月6日当天，有5只债券同时违约，其中两只为公司债——三鼎控股发行的“17三鼎04”和南京建工产业集团发行的“H7丰盛04”。

有市场分析人士认为，在宏观经济面趋紧的影响下，2020年债市方面，公司债违约情况仍不容乐观。“2019年公司债持续大批到期，未来压力仍在，2020年公司债势必迎来监管年。”该分析人士坦言。

公司债

公司债是股份公司为筹措资金以发行债券的方式向社会公众募集的债。表明公司债权的证券称为公司债券。发行公司债券只限于股份公司，募集的对象为不特定的社会公众。发行公司债须由董事会作出决定，制定募债说明书报主管机关批准。公司债有规定的格式，应编号并在背面注明发行公司债的有关事项。有记名公司债与无记名公司债，担保公司债与无担保公司债等不同类型。公司债有固定利率，其收益一般不变。债券持有人只是公司债权人，不能参与共同经营决策。债券到期应偿还。在公司解散时，债券所有人就公司财产可比股东得到优先清偿。