一、总体业务情况
2019 年前三季度,票据业务总发生额为 98.33 万亿元,同比增长 23.48%。第三季度,票据业务总发生额为 32.53 万亿元,同比增长 13.98%;其中承兑发生额 4.99 万亿元,同比增长 6.62%;企业背书金额 12.01 万亿元,同比增长 11.94%;贴现发生额 3.01 万亿元,同比增长 11.91%;转贴现及回购发生额 12.52 万亿元,同比增长 19.91%。
二、承兑业务稳步增长
2019 年前三季度,商业汇票承兑发生额为 15.01 万亿元,同比增加 1.89 万亿元,增长 14.41%;其中第三季度承兑发生额为 4.99 万亿元,同比增加 3096.67 亿元,增长 6.62%。9 月末,承兑未到期金额为 12.44 万亿元,较年初增加 1.39 万亿元,增长 12.63%;其中银票 10.74 万亿元,商票 1.69 万亿元。
分机构类型看,股份制商业银行承兑占比较高。第三季度,股份制商业银行承兑 1.9 万亿元,占比 44.47%;城市商业银行 1.19 万亿元,占比 27.75%;大型商业银行 6992.84 亿元,占比 16.33%;农村金融机构 2248.88 亿元,占比 5.25%。
从期限结构看,第三季度签发的主要是 6 个月以上的票据,其中签发期限在6-9个月的金额为2.05万亿元,占比41.1%;9-12 个月的为 1.78 万亿元,占比 35.72%。
从票面金额看,第三季度签发票据的平均面额为 82.62万元,同比下降 5.66%。
三、贴现业务增长较快
2019 年前三季度,商业汇票贴现发生额为 9.34 万亿元,同比增加 2.36 万亿元,增长 33.79%;其中第三季度商业汇票贴现发生额为 3.01 万亿元,同比增加 3207.52 亿元,增长11.91%。9 月末,贴现未到期金额为 8.13 万亿元,较年初增加 1.53 万亿元,增长 23.24%;其中银票 7.49 万亿元,商票6394.67 亿元。
分机构类型看,股份制商业银行贴现占比较高。第三季度股份制商业银行贴现 1.16 万亿元,占比 38.61%;大型商业银行为 8055.38 亿元,占比 26.73%;城市商业银行为 5791.02亿元,占比19.21%;农村金融机构为3229.94亿元,占比10.72%。
从贴现票据的期限结构看,主要集中在 3-6 个月和 9-12个月,二者占比分别为 32.33%和 45.39%。
四、交易量有所回升
2019 年前三季度,票据交易量为 39.73 万亿元,同比增加 8.01 万亿元,增长 25.27%;其中第三季度票据交易量为12.52 万亿元,同比增加 2.08 万亿元,增长 19.91%。分交易类型看,第三季度转贴现为 9.41 万亿元,同比增加 5507.09亿元,增长 6.21%;质押式回购为 3.07 万亿元,同比增加 1.5万亿元,增长 95.06%;买断式回购为 292.72 亿元。
分机构类型看,股份制银行票据交易的市场占比较高。第三季度股份制银行交易量为 10.15 万亿元(涉及机构的交易数据均包括买入和卖出双边统计,下同),占比 40.53%;城市商业银行为 5.87 万亿元,占比 23.44%;大型商业银行为5.1 万亿元,占比 20.38%;农村金融机构为 2.35 万亿元,占比 9.4%;其他金融机构为 1.44 万亿元(其他金融机构包括民营银行、外资银行、非银机构等),占比 5.74%。
转贴现票据的期限分布较为均匀。第三季度,3 个月以内、3-6 个月、6-9 个月、9-12 个月的转贴现占比分别为 25.57%、31.64%、16.77%和 26.03%。质押式回购业务主要集中在隔夜和 7 天期回购业务,二者占比分别为 47.57%和 29.34%。
五、票据利率总体有所下降
2019 年第三季度,票据贴现加权平均利率为 3.25%,同比下降 96 个基点;转贴现加权平均利率为 3.12%,同比下降95 个基点;质押式回购加权平均利率为 2.51%,同比下降 35个基点。
票据利率与其他货币市场利率走势保持较高趋同性。7 天期票据质押式回购利率与 7 天期银行间质押式回购利率走势基本保持同步,二者相关系数为 0.83。第三季度,1 年期国股票据转贴现利率整体低于 AAA+同业存单利率。
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