【货币市场概览】难！CPI破3，隔夜利率连续大涨，央妈该怎么办？

财经热点 2019-10-15 11:19:24 rzline

【公开市场】

央行今日公开市场未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

【宏观消息】

◆ 10月14日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在陕西西安主持召开部分省政府主要负责人经济形势座谈会时指出，要增强底线思维，围绕保持经济运行在合理区间，落实好已出台的减税降费、降低融资成本等各项政策，灵活运用宏观政策逆周期调节工具，做好政策协调联动，加强预调微调。

◆ 统计局：9月份CPI同比上涨3.0%，创近70个月新高，其中猪肉价格同比上涨69.3%，影响CPI上涨约1.65个百分点。9月份PPI同比下降1.2%。

◆ 过去5个交易日，人民币兑美元汇率涨幅达1%左右，市场预期未来一段时间内人民币汇率还将继续上涨。

【今日解析】

9月29日以来，央行已连续9个交易日未进行公开市场操作了。今日央行公告一如预期，给出的暂停操作的理由是，"今日是对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第一次调整，释放长期资金约400亿元。银行体系流动性总量处于合理充裕水平"。

尽管央行有定向降准作为"定心丸"，但长假后公开市场连续静默，也使得资金面连续数日表现趋紧，质押式回购隔夜加权利率及shibor隔夜利率接连呈现较大涨幅。分析指出，机构节前借入的资金陆续到期，对短期流动性有所扰动，导致资金供给有所收缩。

受制于缴税等因素影响，10月下旬或还将迎来资金面压力。因此，业内预计央行周内或会重启公开市场操作。

今日公布的9月CPI触及“3”关口，创近70个月新高，理论上将对央行"放松"货币形成掣肘。不过，由于当前猪价快速上涨引起的是结构性物价上涨，而不是全面通货膨胀，再加上PPI维持负增长，因此，市场普遍认为，货币政策因CPI"破3"而快速收紧的可能性不大。考虑到目前国内经济下行压力依然较大，货币政策终究还是要在稳增长方面继续发力。

【资金利率一览】