【货币市场概览】隔夜Shibor大涨！资金面宽松结束了吗？

央行今日公开市场仍不开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

◆ 银保监会就《中国银保监会行政处罚办法（征求意见稿）》公开征求意见，《办法》全文共计9章99条，着眼于规范行政处罚程序，提升行政处罚效能，充分保护行政相对人合法权益，对行政处罚案件管辖、立案调查、审理审议、权利告知与听证、决定与执行等内容作出全流程规范。

◆ 新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束。当地时间周五下午，特朗普在白宫表示，美中经贸磋商取得了实质性的第一阶段成果，美国将暂缓下周15号的对华加征关税。

◆ 从多方人士处获悉，P2P网贷“监管”试点有望启动，但关于试点具体的名称、方案、步骤以及少量入围机构的标准，尚未最终确定。目前，P2P网贷专项整治工作主导方向仍是风险出清。

受节假日调休影响，今日仍是交易日。不出意料，今日央行公开市场操作继续停摆，已连停六个交易日。本周到期的逆回购达到3200亿元，因公开市场操作持续停摆，目前尽数实现净回笼。

不过今日，央行公告措辞上有了新的变化，"受央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素影响，近期银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平"。可见，央行对于当前市场流动性有着清晰的认识。

正如央行所称"银行体系流动性总量有所下降"，此前持续下行的Shibor利率今日出现明显回升，特别是隔夜Shibor利率大涨了30个BP。资金面继续宽松的趋势有所收敛。

Wind数据显示，下周没有央行逆回购或MLF到期。受十一长假影响，本月主要税种征期顺延至10月24日，税期高峰预计要到下下周才会出现。另外，今年地方债新增限额用完之后，目前地方债发行处于低谷期，下周计划发行量尚不到百亿元，当周政府债券发行总量预计在1000亿元上下，政府债发行缴款对资金面影响也不大。值得关注的是，例行法定存款准备金缴退款，考虑到季末银行揽储可能致使缴准基数扩大，下周银行体系或面临一定量的补缴准备金压力。

另外，下周的15日将有针对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行的定向降准0.5个百分点。之前央行透露可释放约500亿元流动性。

因此，下周在缴准与降准等因素共同作用下，流动性料继续保持合理充裕。

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