是狼来了，还是机会来了？票交所“贴现通”业务即将投产上线

　　上海票据交易所“贴现通”业务即将投产上线了！

　　日前，上海票据交易所发出《关于召开上海票据交易所贴现通业务投产上线培训会议的通知》。通知显示，“为配合贴现通业务投产上线，使金融机构熟练掌握贴现通业务的制度安排、系统设计和操作要领，提升利用票据贴现服务实体经济的能力，上海票据交易所定于2019年5月6日、5月8日分别举办两场培训会议。”其中，会议内容包括：

　　（一）贴现通业务背景介绍和上线动员；

　　（二）贴现通业务操作规程、系统流程和操作要领介绍；

　　（三）现场答疑。

　　从上述通知不难断定，离“贴现通”业务的正式推出为时不远了。

　　上海票据交易所的“贴现通”产品一直以来都牵动着广大票据从业者的神经，因为它注定将会深刻重塑票据直贴业务的固有模式。

　　据此前媒体报道，“贴现通”是指票据经纪机构受贴现申请人委托，在票交所系统进行信息登记、询价发布、交易撮合后，由贴现申请人与贴现机构完成票据贴现业务的服务功能。

　　早在2018年12月6日上海票据交易所在发布国内首条票据收益率曲线和票据供应链创新产品“票付通”时，上海票据交易所董事长宋汉光即已透露，（上海票据交易所）将开展贴现通业务，有针对性地解决已承兑未贴现票据融资问题，实现资金的精准滴灌。

　　随后在今年2月14日，有可信任消息显示，上海票据交易所初步拟定5家试点银行参与票据经纪试点，包括工商银行、招商银行、浦发银行、浙商银行和江苏银行。据分析，票据经纪业务的放开试点，与监管层有意推出“贴现通”平台有关，平台推出的目的是覆盖“银企”市场，让银行和企业在票交所平台直接贴现，这需要票据经纪进行贴现业务撮合。

　　“贴现通”的上线不仅将大幅降低票据直贴环节的信息不对称，从而进一步压缩票据直贴市场与转贴市场的利差，同时也意味着各大法人银行可能将在票据直贴市场如同集合竞价般开始“抢票”，对于直贴市场的竞争格局产生重要影响。其中，可以预见到的是，票据直贴端参与者或将扩容。目前由于票据自身的信贷属性和相关制度的规定，票据直贴端的参与者大都为银行类金融机构。而随着“贴现通”的上线和相关制度的发展，为进一步满足各类票据市场参与主体的不同风险偏好和进一步活跃票据流动性，未来非银金融机构也可能会参与到票据贴现中去。若票据直贴市场参与主体扩容，中小银行和传统中介机构的直贴端竞争压力将进一步加大。同样，参与者多元化后，不同的利益诉求交织在一起，票据直贴市场的利率波动风险也会加大。

　　所以，在“贴现通”业务正式上线前，票友们，你准备好了吗？

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　　融资线声明：以上内容系编辑整理自相关媒体，融资线为承兑汇票贴现报价服务平台，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容。

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