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【货币市场概览】“直接货币投放”没必要?无视税期扰动,央妈还有更多考量!

财经热点 2019-04-15 11:17:54    rzline

  【公开市场】


  央行今日仍无逆回购操作,且为连续第18日暂停逆回购操作。由于无逆回购到期,因此今日零投放零回笼。


  【宏观消息】


  ◆央行副行长陈雨露13日表示,中国股市正显示出触底和复苏迹象。


  ◆央行调查统计司原司长盛松成表示,2018年以来的逆周期宏观调控政策时滞偏长,不过,这一时滞已经接近尾声。


  ◆目前全国首套房贷款平均利率为5.56%,已经回到去年4月份的水平;3月份,又有138家银行下调了房贷利率,环比增加3倍多。


  【今日解析】


  今日央行已是连续第18日暂停逆回购操作。据央行公告称"目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平",而上周一央行的公告措辞为"目前银行体系流动性总量处于较高水平"。显然,央行对于税期扰动及MLF到期并没有"视而不见",并且有着更多的政策考量。


  上周央行公布3月新增社融2.86万亿远超预期,社融增速企稳预示未来经济有望见底。再加上3月通胀的明显反弹,这意味着一季度国内货币传导机制顺畅,央行货币政策进一步宽松的必要性显著下降。


  或基于上述考虑,进入4月后央行的"直接货币投放措施"已经转为中性。通过促进银行向实体经济贷款,大大提高了国内货币投放效率,让央行在货币政策方面较为从容。


  考虑到4月为缴税大月叠加3665亿MLF于本周三到期,预计央行还是会有一定流动性对冲措施。但由于3月货币信贷数据大好,预计央行近期降准的可能性不大,或更多通过短期公开市场操作、MLF续作等方式投放呵护流动性。


  央行今年一季度的银行家问卷调查报告称,二季度货币政策感受预期指数为61.4%,高于一季度3.0个百分点。也就是说,银行家们对二季度货币政策继续放松也是有所期待的。


  【资金市场】


  △票交所国股银票转贴现利率:隔夜2.5453%,7天2.5462%


  △银行间质押式回购DR007:2.7606%,DR014:2.9180%


  △Shibor利率:隔夜2.7970%,一周2.7720%,3个月2.7680%

【货币市场概览】“直接货币投放”没必要?无视税期扰动,央妈还有更多考量!

  △央行7天期逆回购利率:2.55%,央行14天期逆回购利率:2.70%


  △定向中期借贷便利(TMLF):3.15%


  △中期借贷便利(MLF)利率:3.30%


  △国库现金定存利率:3.30%


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  融资线声明:以上内容系编辑整理自相关媒体,融资线为银行承兑汇票报价服务平台,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容。


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