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票圈闲话

一石激起千层浪!票据经纪试点对银行、票交所、中介分别意味着什么?

票圈闲话 2019-02-18 12:00:46    综合

  2月13日,江苏银行发布董事会决议公告,拟设立票据经纪业务部。随后,有媒体报道,央行拟批准包括江苏银行在内的5家商业银行开展票据经纪业务试点。

  消息传出,引起票据圈内泛关注。

  银行试点票据经纪业务的消息之所以会得到如此关注,主要还是因为银行之前未涉及这一业务环节。票据经纪在票据市场长期存在,目前由票据中介承担这一角色。业务主要集中在票据直贴这一环节,由票据经纪公司根据地区,银行,票面金额和期限等因素为有融资需求的持票客户提供贴现利率,促使成交,收取佣金。由于信息的不对称和缺乏有效的监管加之交易金额巨大,这一交易灰色地带长期存在。

  说到底,票据经纪试点引爆票圈,其实反映了票据市场各方参与者在其背后不同的诉求:


  票交所

  "其实就是票交所拉上银行一起干'贴现通',首批小伙伴先定5家。"一名资深银行票据人士如此总结银行被曝参与票据经纪试点事件。

  此前,上海票交所已建立覆盖"银银"的票据业务系统,并于2018年12月发布覆盖"企企"的票据供应链产品"票付通"。此次拟推进的票据经纪业务,将在"银企"之间搭建一个"贴现通"平台。

  据相关介绍,"贴现通"是指票据经纪机构受贴现申请人委托,在票交所系统进行信息登记、询价发布、交易撮合后,由贴现申请人与贴现机构完成票据贴现业务的服务功能。该产品预计2019年3月上线,可增加经纪机构的经纪收入,同时票交所会员机构可以通过票交所平台开展贴现业务。"贴现通"的目标应是覆盖"银企"市场,银行和企业在票交所平台直接贴现,这需要票据经纪进行贴现业务撮合。

  2月14日,有可信任消息显示,上海票据交易所初步拟定5家试点银行参与票据经纪试点,分别为工行、招商、浦发、招商和江苏银行。从上海票据交易所拟设立票据经纪试点的动作来看,对于快速发展的票据贴现和交易市场,监管机构有意建立覆盖票据全链条、所有参与方的市场。


  银行

  兴业研究宏观分析师指出,(银行)票据经纪业务本质上是基于传统票据业务的一种经营模式的创新,可以帮助企业完成票据贴现需求在银行间的广泛询价,或可以实现如下效果:

  一是在企业原本贴现需求不能被满足的情况下,寻找到愿意提供贴现服务的银行,解决贴现难的问题。

  二是帮助企业寻找到更低廉的贴现成本,解决贴现贵的问题。

  三是可以帮助客户储备弱势的中小银行发掘更多的贴现需求,实现票据贴现资金的顺畅投放。

  银行票据经纪业务具体的业务形式可能为:

  票据经纪业务经营行收集企业贴现需求--在银行间发布询价信息--撮合贴现企业与贴现行办理贴现,盈利方式为收取服务佣金。

  另外,未来,票据经纪业务经营行或可以基于其掌握的大量企业信息,在对申请贴现的商业承兑汇票(承兑人)进行风险评估后向市场询价并展示评估信息,对于促进商票的贴现、流通使用具有积极意义。

  监管部门从商业银行着手推动票据经纪业务,或许意在规范、引导票据经纪服务良性发展,通过商业银行规范的票据经纪业务压缩"票据中介"的生存空间、推动"票据中介"朝规范化方向转型。

  而商业银行开展票据经纪业务的制约在于,由于经纪业务和贴现业务都是服务企业客户,业务的实际开展都需要通过基层行的对公业务部门经办,而在基层行进行业务隔离的难度是比较大的。因此,票据经纪业务与贴现业务的竞争关系或将对票据经纪业务实际经营成效产生一定影响。


  (民间)票据中介

  商业银行开展票据经纪业务试点,对于票据中介而言,这或是一个坏消息。因为,事件的关键问题在于,央行想不想把票据经纪的牌照发给市场上的民间中介机构。

  票据市场近二十年的发展,已形成了多元化票据经纪服务格局。由于票据市场的客观需要,票据中介撮合作用在相当长的时期不可或缺。

  "由于信息不完全对称以及行业的影响,对民间规范的票据经纪并不完全排斥。" 江西财经大学九银票据研究院执行院长兼学术委员会主任肖小和曾撰文表示。

  "票据中介很难全部取消,现在很多中介已经深入一级市场。"某票据中介人士也如此直言。

  江西财大九银票据研究院的一份报告认为,民间规范的票据信息撮合平台在2018年也有新的积极发展,一定程度解决了票据流转信息不对称、支付功能不完整、交易安全缺乏保障、交易成本高等企业用票的痛点。

  但与此同时,由于票据经纪业务缺乏监管机构,也容易产生部分的不规范操作。"尤其是银行和票据经纪的一些不合规合作,也造成过严重的后果。"某城商行票据业务负责人称。

  那么,在票交所及商业银行积极参与票据经纪"角色"的大背景,传统的民间票据中介机构该如何适应这一变化,从中觅得生存或发展的契机?

  融资线认为,专业化、规范化的票据经纪,必将是传统票据中介转换角色的目标方向。考虑到银行机构本身为票据的交易主体,难以独立实施票据经纪业务。因此,在票据交易过程中,一些经营时间较长、专业能力较强的民间票据中介机构还是可以发挥"桥梁"的作用,通过与银行及相关金融机构合作,参与到票据贴现等流通环节。

  总之,票据中介如果想参与到票据经纪行业,须厘清自身的发展定位和思路,加强合规合法的认识,否则,将难以从票据经纪业务中获取生存发展的空间。


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  融资线声明:以上内容系编辑整理自相关媒体,融资线为承兑汇票贴现报价服务平台,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容。

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