【货币市场概览】惊！央行居然在静悄悄地扩表中……

　　【公开市场】

　　央行今日不开展公开市场操作，由于今日无逆回购到期，因此今日公开市场实现零投放零回笼。

　　【宏观消息】

　　◆1月份小微企业贷款同比增长17.6%；1月新增人民币贷款达到3.23万亿，创历史天量。

　　◆开工季来临，仅2月12日和13日两天，就有江苏、广东、山东、河南、四川、湖南等地总计逾千亿元的重大项目集中开工。

　　◆1月份各地财政预算支出增速50%以上，10天地方债发行4180亿。

　　【今日解析】

　　今日公开市场表现“中性”，零投放零回笼。本周公开市场没有逆回购到期，若央行本周“随行就市”不怎么进行投放的话，则本周公开市场或表现“波澜不惊”。此外，央行的措辞表述也反映了其对当前流动性预期的观点，“考虑到现金回笼等因素推动流动性总量上升，为维护银行体系流动性合理充裕”。

　　近期，关于央行“扩表”的讨论多了起来，市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。由于过往“其他资产”项下表现总体平稳，当月突然异动加之该项下具体包含哪些细项央行从未公布过，引发了市场的无限遐想，其中又以央行给金融机构注资、购买国债或股票的猜测流传最广。

　　央行购买资产，其本质是向市场增加流动性供给的一种方式，是信用宽松的一个标志。而资产负债表中“其他资产”项目大幅增加的是何种资产，则应该是在相应的金融市场资产价格上有所反映出来。

　　从当前资金市场流动性分层情况来看，资金利率应当在一个合理水平区间运行，如果波动超出“合理水平”，收益风险性价比或需要“打折扣”。

　　【资金市场】

　　△票交所转贴现利率：隔夜2.3308%，7天2.3317%

　　△银行间质押式回购DR007：2.22%，DR014：2.22%

　　△Shibor利率：隔夜1.8224%,一周2.3950%，3个月2.7970%

　　△央行7天期逆回购利率：2.55%，央行14天期逆回购利率：2.70%

　　△定向中期借贷便利(TMLF)：3.15%

　　△中期借贷便利(MLF)利率：3.30%

　　△国库现金定存利率：3.30%

往期回顾

◆ CPI创一年来新低 宽货币、宽信用操作空间相当足！

◆ 央行逆向调控效果显著 大规模净回笼又揭示了什么？

◆ 节后流动性回暖是“看起来很美”，还是“美好时光”将至？

◆ 节后流动性仍合理充裕，但资金面压力也不小

◆ 节后回笼量巨大！不用急，现金回流将作补充

融资线声明：以上内容系编辑整理自相关媒体，融资线为承兑汇票报价服务平台，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容。