再谈票据经纪试点：其实就是票交所拉上银行一起干“贴现通”
“其实就是票交所拉上银行一起干‘贴现通’，首批小伙伴先定5家。”一名资深银行票据人士如此总结2月14日5家银行（工行、招行、浦发银行、江苏银行和浙商银行）被曝参与票据经纪试点事件。
“目前只是央行口头上答应，还没有确定真正的试点名单，也没说只限这5家。”一位股份行知情人士表示。虽然票据经纪试点的具体名单和试点内容都尚未以正式文件形式下发，但江苏银行已率先谋动，公告拟设立票据经纪业务部，正待监管批复。
然而，虽然有报道用“票据圈巨变”来形容票据经纪试点的开启，但也有不少银行同业业务人士、票据人士指出，试点工作的实际影响被夸大了。“我的总体感觉是，成立独立的票据经纪业务部门实际上能带来的中收被夸大，专营部门对全行票据业务的整合难度又被忽略了。”一位资深票据业务人士认为。
牌照价值或被夸大
事实上，关于“5家银行率先试点票据经纪业务”的消息近日已有传闻。
多位票据人士向证券时报记者确认，工行、招行、浦发、浙商和江苏银行确定先行参与票据经纪试点，但实际上的名单、试点机构的职责和内容都并未发文确定。
“包括这5家试点银行，还有平安、兴业在内的几家股份行，在票据业务上的资源、能力、人才储备都是比较强的，我们也愿意从这些银行挖票据人才。”一位华东城商行金融同业部门负责人表示。
但被受访票据人士普遍质疑的是，在一个企业原本就有多家贴现行备选的情况下，银行票据经纪业务的“牌照”价值真的很大吗？
“从应用场景倒推，企业与银行发生资金往来，通常交易对手肯定不止一个，稍微大型的企业，账户都不止开立在一家银行，而是多家银行，所以当这家企业进行票据贴现时，本身就有多家贴现行可供选择。”一位银行票据专家告诉记者。
也就是说，当企业首选的承兑行由于各种原因并未完成企业票据的贴现时，企业通常是有其他自主选择权的。
“很少存在A行向B行进行转介绍，再从中收取企业佣金的情况。更重要的是，A行随时可以再向其他银行或贴现机构进行贴现，也就是票据转让，而事实上很多贴进承兑汇票的银行，如果资金并不短缺，一般都会将贴现的汇票持有到期。”前述银行票据专家称。
他总结认为，现有的企业贴现和银行转贴现链条颇为通畅，票据经纪业务的“牌照”并不能为银行创造巨量中收。
“我认为银行从事票据业务的利润点还是应该更多来自于交易，来自于投资，也就是在恰当的时点进行票据资产配置和交易，实现票据的投资收益。”一位华东城商行票据团队负责人认为，“当然，这也依赖于背后的市场研判能力。”
组织架构面临挑战
除了新设经纪业务部门的创收能力外，受访票据人士也重点提及专营票据经纪部门的实际整合难度。
据记者了解，目前银行设立的票据专营部门，通常有“中心”、“部”、“室”三种称法，通常是挂靠在公司金融部、同业业务部、金融市场部或计划财务部（这种情况较少出现）下面的总行二级部门。
此外，在主要区域的分行还会有票据业务团队，通常也是挂靠在公司业务部下面，但并没有实现跟总行二级部门的垂直专业管理，业务上受分行管辖。
也就是说，从组织架构和人员配置上，票据业务跟零售和对公等其他成熟业态不同，通常是散落在多条线、多组织架构下。
“从实际业务操作流程来说，很多银行的贴现和转贴现业务都隶属于不同部门：贴现涉及的交易主体是企业和银行，它通常被挂靠在公司金融业务部门；而转贴现涉及银行间交易对手，通常被挂靠在同业业务部门。”一家上市行同业业务部门负责人表示。
也有部分银行在总行层面设立票据业务部，作为总行一级部门，但这种模式同样严重依赖分行做好直贴客户的拓展、维护，以及办理辖内各类票据融资业务。
“所以，即便将来设立了专营的票据经纪部门，但如何做到‘神形皆不散’，对于银行票据业务团队也是不小的挑战。”一位股份行票据部人士称。
一位试点银行的同业部总经理也表示，5家试点银行均会相继公告设立相关的票据经纪业务部门，但这并不意味着因为这是个一级部门或者这是个试点就变得异常重要。
“组织架构专营化一直以来是监管在批复银行开展相关业务时的合规考量之一，像以前很多银行给基金提供服务，都会要求部门专营，譬如基金服务部、资产托管部等。”前述试点银行同业部总经理举例表示。
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